Tesla, son zamanlarda Wall Street’te oldukça dikkat çekiyor, ancak bu artan ilgi, şirketin otomobil işindeki performansından değil, otonom araçlar (AV) ve insan benzeri robotlara odaklanmasından kaynaklanıyor. Bu odaklanma, önemli ölçüde daha geniş bir Toplam Mümkün Olan Pazar (TAM) açıyor ve bu da hisse fiyatında önemli artışlara yol açıyor.
Bugün, Tesla’nın en büyük savunucularından biri olan Morgan Stanley’den Adam Jonas, yüksek beklentileri olan hisse senedi için boğa tezisini açıkladı. Jonas, en son Tesla yatırım notunun “2015’teki ilk yayınlanmasından bu yana Tesla Mobility (robotaxi) modelimizin en kapsamlı yeniden yapılandırılması ve genişlemesinin” bir ürünü olduğunu belirtiyor.
Jonas, Tesla’nın temel otomobil işinin “FY25 EV pazarındaki iyi bilinen zorluklarla” mücadele etmeye devam ettiğini kabul ederken, EV devi için 800 dolarlık boğa tezi hisse senedi hedefini “somutlaşmış yapay zekâyı (embodied AI) yükselişin ana itici gücü” olarak belirliyor.
Yenileyici olarak, Tesla’nın EV işi, rekabetin yoğunlaşması nedeniyle zayıflayan talebi aşmak için 2023 ve 2024 boyunca fiyat indirimleri ve teşvikli finansman seçenekleri sunarak mücadele etti. Ancak yakın zamanda Model 3 ve Model Y’nin yenilenmiş sürümlerini (Juniper) piyasaya sürdü ve sürekli taleple ilgili durgunluğa karşı mücadele etmek için uygun fiyatlı bir hatchback modeli (Model Q) üzerinde çalıştığı söyleniyor.
Jonas, Tesla hisse fiyatındaki son artışların “veri toplama, robotik, enerji depolama, AI/hesaplama, üretim ve altyapı alanlarındaki doğal avantajlarını kullanarak fiziksel AI’deki artan liderliğini yansıttığını” ve “SpaceX ve xAI gibi Elon Musk’ın şirketleri arasında sinerjiler” tarafından desteklendiğini belirtiyor.
Jonas daha sonra şu noktayı vurguluyor:
“FY25 EV pazarındaki iyi bilinen zorluklara rağmen, 2025’i Tesla’nın benzersiz beceri setinin değerlemesinde daha fazla yansıtılabileceği bir yıl olarak görüyoruz.”
Morgan Stanley analisti, 2025’in ardından Tesla’nın “toplam adreslenebilir pazarının (TAM) hala mevcut finansal modellerde yansımayan daha geniş alanlara genişlemesini” bekliyor.
Unutmayın, Elon Musk, giderek daha fazla Tesla hisselerini, EV devinin FSD yeteneklerine ve Optimus insan benzeri robotuna dayandırıyor.
Örneğin, Musk, FSD’nin “tamamen otonom”, denetsiz sürüşünün bu yılın ilerleyen dönemlerinde piyasaya sürüleceğini ve çok beklenen Cybercab’in 2026 yılında resmi olarak piyasaya sürüleceğini zaten duyurdu. Yakın zamanda piyasaya sürülen, çok daha gelişmiş olan FSD sürüm 13, bu öngörülen zaman çizelgesine olan piyasa güvenini artırmada önemli bir rol oynadı. Aynı zamanda, Tesla CEO’su, Optimus insan benzeri robotunu sürekli olarak abartıyor ve yakın zamanda Tesla’nın 2026 yılında 50.000 ila 100.000 adet Optimus robotu üretmeyi ve “ertesi yıl bunu 10 kat artırmayı” hedeflediğini açıkladı.
Tesla’nın “somutlaşmış AI” hamleleri ışığında, Morgan Stanley, hisse senedi için fiyat hedefini 400 dolardan 430 dolara yükseltti. Wall Street devi için hisse senedinin boğa tezi hedefi artık 800 dolarlık yüksek seviyeye sabitlendi.
