Tesla’nın devasa piyasa değerinin neredeyse tamamı, FSD/robotaxi ve Optimus insansı robot hakkındaki iddialara bağlı olduğundan, Wall Street tahmin edilebileceği gibi Tesla’nın teknolojik ilerlemesini ayrıntılandırmak için son birkaç haftada çok sayıda araştırma yaptı. Bugün, Goldman Sachs analisti Mark Delaney’nin Tesla hakkındaki görüşlerini açıklama sırası.
Delaney, yakın zamanda yayınlanan Tesla’nın FSD’sinin 13. versiyonunun performansının “önemli ölçüde iyileştirildiğini” belirterek söze başlıyor. Bu değerlendirme, comma.ai’nin başkanı George Hotz’un yakın zamanda Tesla FSD’nin 13. versiyonunu “gerçekten iyi” olarak nitelendirmesiyle şu anda piyasadaki genel yorumlarla uyumlu. Dahası, Elon Musk da yakın zamanda özel bir X gönderisinde Tesla FSD’nin “üstel iyileşmesini” kutladı.
Bununla birlikte, RBC tarafından belirtildiği gibi, Tesla hala Waymo’nun çok gerisinde:
“Anladığımız kadarıyla, FSD’nin bir sonraki sürümü (13.0), Waymo’nun 17.000 km seviyesine kıyasla müdahale öncesi yaklaşık 10.000 km’yi takip ediyor.”
Elbette, bu elma ile armutun karşılaştırılması gibi bir şey değil. Waymo’nun robotaxi hizmeti titizlikle haritalandırılmış, coğrafi olarak sınırlandırılmış rotalarda konuşlandırılırken, Tesla’nın FSD devre dışı kalma verileri, çok çeşitli sürüş koşulları ve ortamlarında gerçek dünya karşılaşmalarından kaynaklanıyor.
Delaney, özel yatırım notunda FSD’nin hala daha fazla gelişmeye ihtiyaç duyduğunu belirterek devam ediyor:
“FSD’nin duruma göre gözleri kapalı bir ürün (örneğin, iyi havalarda otoyolda veya Seviye 3 otonomi) haline gelmesi veya geniş bir alanda gözleri kapalı sürüşe izin vermesi için hala önemli gelişmeler gerektiğine inanıyoruz.”
Buna göre, Goldman Sachs analisti artık Tesla’nın robotaxi işinin “2H26’da ticari faaliyetlere başlamasını” ve “şu anda rakiplerin yollarda kullandığı robotaxilere yön olarak benzer” “uzaktan yardım ve coğrafi sınırlama” kullanmasını bekliyor.
Delaney daha sonra şunları belirtiyor:
“Uzaktan yardımın ve dar bir coğrafi ortamın kullanımının, Tesla’nın FSD yazılımına kıyasla tüketici araçlarında teknik performansı artırmaya yardımcı olabileceğine, ancak en azından önümüzdeki birkaç yıl boyunca ölçeklendirme hızını sınırlayabileceğine inanıyoruz.”
Sonuç olarak, Goldman Sachs, elektrikli araç devi hisseleri için nötr notunu yineledi ve hisseye 345 dolarlık bir fiyat hedefi koydu. Morgan Stanley analisti Adam Jonas’ın yakın zamanda Tesla hisseleri için fiyat hedefini 400 dolardan 430 dolara çıkardığını unutmayın. Ancak analist, perde arkasında çok da iyimser görünmüyor. Jonas, en azından 2032’ye kadar anlamlı bir robotaxi filosu konuşlandırılması öngörmüyor.
